星展：予百威亚太“买入”评级 目标价降至22.8港元

星展发布研究报告称，由于今年春节较晚等因素，百威亚太（01876）在中国市场的销售量在2023年第四季可能会略有下降。不过，该行认为，与2022年第四季相比，销售渠道从到家转移至店内销售，产品组合的升级仍然保持不变。予“买入”评级，目标价由25.9港元下调至22.8港元，同时将2023/24财年盈利预测下调1%/2%，以反映下调销量预期，但上调平均销售价格预期。

该行预计，百威亚太在高端和超高端业务分部将继续实现双位数的收入增长，推动亚太区西部2023年第四季平均销售价格增长约10%。虽然在中国总销量在2024财年可能保持平稳，但预计高端化策略将保持不变，并支持亚太西区的平均销售售价实现中单位数增长。